一文了解加密風(fēng)投Borderless Capital：起家于Algorand，重點押注DePIN

發(fā)布時間 :

2025 年 5 月 24 日 07:53

日前，Borderless Capital 推出了去中心化物理基礎(chǔ)設(shè)施 (DePIN) 基金，該基金的支持金額為 1 億美元，投資者包括專注于 DePIN 的區(qū)塊鏈 Peaq，以及 Solana 基金會、Jump Crypto 和 IoTeX。

新基金由前西班牙電信高管 álvaro Gracia 和 Helium 聯(lián)合創(chuàng)始人 Sean Carey 牽頭，并得到第一層區(qū)塊鏈 Peaq、Solana 基金會、Jump Crypto 和 IoTeX 的支持。合伙人 álvaro Gracia 表示：「DePIN 將成為部署物理基礎(chǔ)設(shè)施、協(xié)調(diào)人力資源和創(chuàng)造數(shù)十億美元被動收入的全球標準，同時為用戶提供便捷的訪問和更低的成本。」

團隊背景

Borderless Capital 的聯(lián)合創(chuàng)始人兼執(zhí)行合伙人 David Garcia 深耕科技和金融行業(yè)多年，自 2014 年以來一直投資比特幣、以太坊和其他主要數(shù)字資產(chǎn)。在加密貨幣行業(yè)，其職業(yè)身涯從比特幣和數(shù)字支付初創(chuàng)公司 Ripio （前身為 Bitpagos）開始，作為高級副總裁負責(zé)推動新的戰(zhàn)略機遇和開拓新市場。而在 2018 年創(chuàng)立 Borderless 之前，他還曾擔(dān)任拉丁美洲首家投資加密資產(chǎn)基金 CAF 的合伙人，并在此期間出任全球點對點信用網(wǎng)絡(luò)協(xié)議 RCN 的董事總經(jīng)理。

Arul Murugan 是 Borderless Capital 的董事長兼創(chuàng)始管理合伙人，擁有 20 多年的創(chuàng)業(yè)經(jīng)驗和 10 多年的投資經(jīng)驗。他在 2003 年創(chuàng)立了 Oracle 企業(yè)解決方案提供商 Enrich，提供端到端 Oracle ERP 解決方案，涵蓋采購、供應(yīng)鏈和財務(wù)，業(yè)務(wù)遍及北美、歐洲和亞洲。2015 年，Arul 將 Enrich 的業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)讓給一家大型私募股權(quán)公司。隨后，他轉(zhuǎn)型為風(fēng)險投資家，于 2016 年推出專注于區(qū)塊鏈及早期科技公司投資的 11-11 Ventures。2018 年，與他在巴哈馬相識的阿根廷合伙人 David Garcia 共同創(chuàng)立了 Borderless。

álvaro Gracia 是 Borderless Capital DePIN 基金的合伙人，álvaro 專注于通過投資頂級項目來加速 DePIN 生態(tài)系統(tǒng)的發(fā)展。álvaro 擁有投資管理和風(fēng)險投資背景，曾在大型跨國電信公司 Telefónica 負責(zé)投資業(yè)務(wù)，執(zhí)行對網(wǎng)絡(luò)安全、云和區(qū)塊鏈技術(shù)的投資。他還于 2016 年創(chuàng)立了數(shù)字資產(chǎn)研究公司 decentralize.capital。2021 年 10 月，álvaro Gracia 加入 Borderless，主要專注于投資 DePIN 生態(tài)系統(tǒng)的基礎(chǔ)設(shè)施和應(yīng)用層項目。

發(fā)展歷程

自 2018 年初以來，David Garcia 和 Arul Murugan 共同投資了多個區(qū)塊鏈項目。高性能公鏈 Algorand 就是其中的代表項目之一，他們也是 Algorand 最大的投資者和早期支持者。在創(chuàng)立 Borderless Capital 的前身 Algo Capital 之前，他們就已在 Algorand 的 A 輪融資中投資了總計 800 萬美元。Algo Capital 創(chuàng)立之初也是為了推動采用、在 Algorand 生態(tài)系統(tǒng)中創(chuàng)造所需的網(wǎng)絡(luò)效應(yīng)。需要說明的是，Algo Capital 是與 Algorand Inc. 、Algorand Foundation 完全獨立的實體，其投資決策和投資組合管理完全由 David 和 Arul 負責(zé)。

2019 年 6 月，Algo Capital 推出了價值 2 億美元的 ALGO Fund I 次年，為更好地反映品牌的價值觀和使命，Algo Capital 進行品牌升級，更名為 Borderless Capital，其核心使命、愿景和投資策略保持不變。即繼續(xù)優(yōu)先支持基于 Algorand 網(wǎng)絡(luò)的領(lǐng)先項目，以推動 Algorand 「無邊界經(jīng)濟」的發(fā)展。2021 年 6 月，Borderless 與 Algorand、Circle 宣布將合作推出 2500 萬美元邁阿密區(qū)塊鏈基金；同年年底，Borderless 宣布正在啟動 5 億美元的 ALGO Fund II，以幫助開發(fā)基于 Algorand 區(qū)塊鏈的項目。

2023 年 5 月，Borderless Capital 宣布正在牽頭成立一只 5000 萬美元的新基金，該基金將支持專注于構(gòu)建跨鏈創(chuàng)新的項目。這只基金由互操作平臺 Wormhole 提供支持，其他投資者包括 Jump Crypto、Arrington Capital、Solana Foundation 和 Aptos Labs。同年 10 月，Borderless Capital 與 Wormhole 與合作推出 Base Camp 加速器計劃，為期 12 周的計劃旨在支持希望利用 Wormhole 跨鏈消息傳遞協(xié)議的 Web3 項目，該計劃也得到了 5000 萬美元的新基金的支持。

2024 年 3 月，Borderless Capital 收購總部位于邁阿密的量化交易和資產(chǎn)管理公司 CTF Capital，這也是自 2018 年成立以來的首次收購。CTF Capital 在拉丁美洲設(shè)有技術(shù)和運營團隊，其建立了利用人工智能 (AI) 和機器學(xué)習(xí) (ML) 策略引擎的交易模型和功能；自動化做市 (AMM)，一種使用算法交易數(shù)字資產(chǎn)的去中心化交易所；以及最大可提取價值 (MEV) 策略。經(jīng)過這次收購合并，Borderless 的資產(chǎn)管理規(guī)模 (AUM) 超過了 5 億美元，其團隊總數(shù)增至近 40 名員工，其業(yè)務(wù)也正式開始向拉丁美洲地區(qū)擴張。

押注 DePIN

在推出這只 1 億美元的 DePIN 基金之前，聚焦 Algorand 生態(tài)的 Borderless Capital 很早就開始關(guān)注和布局「DePIN」領(lǐng)域。

2021 年 7 月，Borderless 推出 1000 萬美元的 HNT.Fund，該基金的支持者包括 Twitter 前首席運營官 Adam Bain 和 Polygon 協(xié)議聯(lián)合創(chuàng)始人 Sandeep Nailwal。HNT.Fund 是 Borderless 推出的首支非 Algorand 基金，用于挖掘和質(zhì)押 HNT（Helium 網(wǎng)絡(luò)的原生代幣）。除了長期持有 HNT 代幣及 Helium 開發(fā)商 Nova Labs 的股權(quán)，Borderless 還在更廣泛的 DePIN 生態(tài)系統(tǒng)中投入了大量資金。其重點關(guān)注的方向包括無線物聯(lián)網(wǎng)和蜂窩 /5G 網(wǎng)絡(luò)、移動性和空間位置收集、文件存儲、邊緣計算以及天氣和污染監(jiān)測等。

Borderless 認為，Helium 網(wǎng)絡(luò)的發(fā)展為更廣泛的 DePIN 領(lǐng)域提供了一些重要的經(jīng)驗教訓(xùn)和見解。盡管 Helium 設(shè)備的部署曾出現(xiàn)過快速增長，但網(wǎng)絡(luò)的實際利用仍處在非常早期的階段。因此，DePIN 協(xié)議需要超越激勵用戶部署設(shè)備，而更多地關(guān)注部署能夠最大程度提高采用率、使用率和實際應(yīng)用效用的設(shè)備。其還指出 DePIN 網(wǎng)絡(luò)基于四個關(guān)鍵因素展開競爭：通過基于代幣的激勵實現(xiàn)快速網(wǎng)絡(luò)增長、眾包硬件（資本支出）成本、嵌入金融系統(tǒng)的硬件以及開源創(chuàng)新和競爭。

它還表示，DePIN 網(wǎng)絡(luò)是解鎖全球采用 web3 技術(shù)和經(jīng)濟的關(guān)鍵，因為它們將數(shù)字貨幣和合約與有形現(xiàn)實世界公用事業(yè)和實物資產(chǎn)的「零售」熟悉度聯(lián)系起來。雖然創(chuàng)新的代幣經(jīng)濟推動了這些網(wǎng)絡(luò)的早期發(fā)展，但它們的長期價值源于實際部署的硬件基礎(chǔ)設(shè)施以及實際使用和大規(guī)模的實際應(yīng)用效用。隨著時間的推移，這將帶來復(fù)合價值，從投資角度來看，這為降低加密貨幣投資組合風(fēng)險提供了防御性機會。

投資組合

自 2018 年以來，Borderless 已在基礎(chǔ)設(shè)施、商業(yè)應(yīng)用程序和新興加密協(xié)議領(lǐng)域進行了 250 多項投資。據(jù) PANews 統(tǒng)計，僅今年以來 Borderless 已披露的投資就至少多達 18 起，其中以 DePIN、基礎(chǔ)設(shè)施項目為主。尤其在 DePIN 領(lǐng)域，總能見到其以領(lǐng)投方的身份出現(xiàn)。以下為對 Borderless 在今年參投項目的盤點：

DePIN：

IoTeX：物聯(lián)網(wǎng)區(qū)塊鏈平臺，4 月宣布完成 5000 萬美元融資，Amber Group 等參投；
Digital Infrastructure：去中心化物理基礎(chǔ)設(shè)施網(wǎng)絡(luò)，1 月宣布完成 1150 萬美元的 A 輪融資，CoinFund 領(lǐng)投；
WeatherXM：加密驅(qū)動的天氣站網(wǎng)絡(luò)和天氣數(shù)據(jù)提供商，5 月宣布完成 770 萬美元 A 輪融資，Lightspeed Faction 領(lǐng)投；
Ambient：Solana 生態(tài) DePIN 項目，其 3 月收購了基于 Algorand 的環(huán)境數(shù)據(jù)項目 PlanetWatch，5 月宣布完成 200 萬美元種子輪融資，Borderless Capital 領(lǐng)投；
Natix：專注于地圖數(shù)據(jù)的 DePIN 項目，4 月宣布完成 460 萬美元融資，Borderless Capital 領(lǐng)投；
Peaq：Layer 1 區(qū)塊鏈平臺，3 月宣布籌集 1500 萬美元用于擴展其 DePIN 生態(tài)系統(tǒng)，Generative Ventures 和 Borderless Capital 領(lǐng)投；
Silencio Network：專注于對抗噪音污染的去中心化數(shù)據(jù)覆蓋解決方案提供商，2 月宣布完成 100 萬美元 Pre-Seed 輪融資，Borderless Capital 領(lǐng)投；
Wingbits：基于 Solana 創(chuàng)建 DePIN 航班跟蹤網(wǎng)絡(luò)，9 月宣布完成 350 萬美元種子輪融資，Borderless Capital 與 Tribe Capital 領(lǐng)投；

基礎(chǔ)設(shè)施與工具：

Hypernative：Web3 安全公司，9 月宣布完成 1600 萬美元 A 輪融資，Quantstamp 領(lǐng)投；
OpenLedger：專注于為人工智能開發(fā)構(gòu)建無許可和數(shù)據(jù)導(dǎo)向的基礎(chǔ)設(shè)施，7 月宣布完成 800 萬美元種子輪融資，Polychain Capital 和 Borderless Capital 領(lǐng)投；
Tanssi Network：應(yīng)用鏈基礎(chǔ)設(shè)施協(xié)議，3 月宣布完成 600 萬美元戰(zhàn)略融資，Scytale Digital、KR1 和 SNZ 共同領(lǐng)投；
Bagel Network：一個去中心化的數(shù)據(jù)平臺，支持機器學(xué)習(xí)（ML）模型，1 月宣布完成 310 萬美元預(yù)種子融資，CoinFund 領(lǐng)投；
Mayan：跨鏈拍賣協(xié)議，4 月宣布在種子融資輪中籌集了 300 萬美元，Borderless Capital 和 6th Man Ventures 領(lǐng)投；
Zircuit：EVM 兼容的 zkRollup 網(wǎng)絡(luò)，7 月宣布完成主網(wǎng)融資，參投方還包括 Binance Labs、Amber Group 等；
Synonym Finance：通用跨鏈信用層，1 月宣布完成 150 萬美元的種子輪融資，Borderless Capital 領(lǐng)投；
Biconomy：多鏈基礎(chǔ)設(shè)施開發(fā)商，3 月宣布完成戰(zhàn)略融資，Jump Capital 等參投

DeFi：

Amnis Finance：流動性質(zhì)押協(xié)議，9 月宣布完成融資 200 萬美元，Borderless Capital 和 OKX Ventures 領(lǐng)投；
Zoth：RWA 平臺，4 月宣布完成 250 萬美元融資，Blockchain Founders Fund 領(lǐng)投