德國(guó)出售比特幣一直是近期熱門(mén)話(huà)題。在過(guò)去的一個(gè)月里，大約從 6 月 19 日開(kāi)始，德國(guó)薩克森州開(kāi)始將比特幣從與德國(guó)聯(lián)邦刑事警察局（BKA）相關(guān)的錢(qián)包中轉(zhuǎn)移出來(lái)出售。BKA 從 2013 年活躍的電影盜版網(wǎng)站 Movie2k.to 的運(yùn)營(yíng)商手中依法收繳了近 5 萬(wàn)比特幣（約 21.2 億美元）。
在嫌疑人「自愿轉(zhuǎn)賬」后，BKA 于 1 月中旬收到了這些比特幣。自從他們開(kāi)始從錢(qián)包中取出比特幣以來(lái)，截至 7 月 12 日 17:00（UTC+8），其比特幣持有量已降至 6894 枚比特幣。（注：目前該地址已拋售完畢，持有 0.005 枚 BTC）
自資金流出以來(lái)，比特幣價(jià)格已下跌約 11%。
那么，價(jià)格下跌是德國(guó)造成的嗎？回答是否定的，至少不是直接造成的。下面是詳細(xì)的解釋?zhuān)?/p>
分析交易時(shí)間和價(jià)格變動(dòng)
為了更好地了解情況，來(lái)看看過(guò)去幾個(gè)月的交易時(shí)間和月度價(jià)格下跌情況。此處將圖表分為歐洲、亞洲和美國(guó)交易時(shí)間。工作時(shí)間分別為：
- 美國(guó)：東部時(shí)間上午 8 點(diǎn)至晚上 8 點(diǎn)（UTC 時(shí)間 13:00-01:00）
- 歐洲：歐洲中部時(shí)間早上 8 點(diǎn)到晚上 8 點(diǎn)（UTC 時(shí)間 7:00-19:00）
- 亞洲：中國(guó)標(biāo)準(zhǔn)時(shí)間上午 8 時(shí)至晚上 8 時(shí)（UTC 時(shí)間 00:00-12:00 UTC）
盡管在歐洲交易時(shí)間內(nèi)會(huì)出現(xiàn)下跌，但在美國(guó)交易時(shí)間下跌更為明顯。尤其是過(guò)去 5 天，月度環(huán)比下跌主要發(fā)生在亞洲交易時(shí)段。這表明，德國(guó)拋售并不是導(dǎo)致大部分價(jià)格下跌的直接原因，因?yàn)榈聡?guó)政府官員可能不會(huì)在夜間出售他們持有的比特幣。
值得注意的是，錢(qián)包流量數(shù)據(jù)也證明了這一「事實(shí)」。
錢(qián)包流量數(shù)據(jù)
錢(qián)包流量數(shù)據(jù)提供了進(jìn)一步的見(jiàn)解。德國(guó)當(dāng)局似乎并沒(méi)有在場(chǎng)外出售其所持有的比特幣，但在交易所似乎很活躍。這有一定的好處，有助于對(duì)其行為進(jìn)行進(jìn)一步的探究。
本文觀察到，白天（歐洲）錢(qián)包的流出量，以及晚上 6 點(diǎn)至 8 點(diǎn)左右（UTC 時(shí)間，即德國(guó)晚上時(shí)間）錢(qián)包的回流量。
他們?yōu)槭裁匆@么做？似乎在白天設(shè)置限價(jià)賣(mài)單，當(dāng)官員們晚上回家時(shí)，他們關(guān)閉撤回所有未完成的限價(jià)單，并將剩余的比特幣轉(zhuǎn)移回錢(qián)包。這可能是出于安全考慮，因?yàn)樗麄儾幌朐谝归g將大量比特幣留在交易所（至少他們似乎理解「不是你的鑰匙，不是你的代幣!」這句話(huà)）。
對(duì)市場(chǎng)的影響
相對(duì)于整體市場(chǎng)，德國(guó)當(dāng)局出售比特幣的直接影響似乎很小。即使在資金大量流出的日子里，比如 6 月 8 日，比特幣流出約 7.4 億美元（約 12.36 萬(wàn)枚比特幣），與整體市場(chǎng)流動(dòng)性相比，這一數(shù)額也很小。據(jù) Messari 數(shù)據(jù)，實(shí)際交易量通常在 100 億至 350 億美元之間。總體而言，比特幣市場(chǎng)的流動(dòng)性很強(qiáng)。
比特幣近期下跌的原因，更有可能是利空敘事發(fā)揮了重要作用。圍繞德國(guó)的拋售，以及 Mt. Gox 將向債權(quán)人賠付的消息，可能促使人們出售比特幣。
結(jié)論
總而言之，雖然德國(guó)政府的行動(dòng)產(chǎn)生了一定影響，但并不是近期價(jià)格下跌的主要原因（至少不是直接原因）。對(duì)比特幣價(jià)格走勢(shì)的影響更為間接，敘事和情緒發(fā)揮了更大的作用。
最新數(shù)據(jù)顯示，德國(guó)薩克森州已拋售完 5 萬(wàn)枚比特幣。這個(gè)月是否會(huì)像比特幣披薩日一樣被載入史冊(cè)？也許會(huì)把它稱(chēng)為「比特幣無(wú)想法月」（Bitcoin Keine Ahnung, BKA）。