從最近行業發展來看，RWA（現實資產上鏈）賽道可能要進入實質性實現階段了，coinbase 發新聞聲稱要將股票映射上鏈。

但細看 coinbase 這新聞，目前的技術依然是采用資產合成的方式，而不是股票托管并 1:1 發行代幣，實現股票和代幣雙向錨定的方式。

我感覺目前這些資產上鏈的項目都沒有掌握幣圈的精髓，幣圈其實有非常精巧也成熟可靠的方式來完成資產上鏈，就是封裝模式。

封裝模式是幣圈非常常見的一種資產管理和遷移的技術范式。

如原生的 BTC 封裝成為 ETH 上的 wbtc-erc20，這就是將 BTC 資產「上鏈」到以太坊網絡上。

如 Lido 將 stETH 封裝成 wstETH，這就是將一種收益性資產封裝成標準的 erc20 代幣，以實現權益性資產更方便鏈上管理。

wbtc 和 wstETH 這兩個案例，就提供了 RWA 資產上鏈最需要的兩個技術，一是資產封裝上鏈；二是管理資產權益封裝。

概述現在幣圈幾個大的資產上鏈項目，Ondo，makerdao，和現在 coinbase 的上鏈技術。

Ondo 是最直觀的，將現實資產托管在中心化機構，然后在鏈上映射出代幣。

其實，像 USDT 和 USDC 這樣的美元穩定幣，是資產上鏈最成功的案例，采用的就是美元和穩定幣 1:1 雙向錨定，美元由中心化機構托管，代幣在鏈上流通的機制。

USDT 和 USDC 就是最成功的 RWA 項目。

Ondo 的這種將資產封裝的方式，主要是受到法律的監管搞的非常復雜，感覺很難在幣圈這種不愛被監管的環境里大規模流行。

makerdao 搞的美國國債上鏈，它的本質是讓第三方持有國債，然后將國債的收益空投給 sDai（用戶將 Dai 存到一個合約即變成 sDai）。感覺就是單純想給 Dai 的持有者發點福利。

而像現在 coinbase 要搞的股票上鏈，本質上使用合成資產的技術在鏈上生成股票，使用這種技術最 著名的是 synthetix 這個項目。

其實我覺得最簡單有效的方式就是將 usdt 和 usdc 這兩種穩定幣做一次封裝，來實現國債上鏈。

這需要 usdt 和 usdc 這兩家公司來操作，拿 usdc 來舉例。

設計一個存款合約，允許用戶將 usdc 存進合約里，并返回給用戶 wUSDC 代幣，用于衡量贖回存款的憑證。

wUSDC 完全符合 erc20 標準，可以在市場上自由流動。

circle 作為 usdc 的母公司，拿存款合約里的 usdc，對應的真實美元，去買成美國國債。并且將國債的收益通過給存款合約注入 usdc 的方式分享給 wUSDC 的持有者。

就這樣實現了國債上鏈。買美國國債就簡單的變成了買 wUSDC 即可。

而真實的國債買賣和收益，就交給 Circle 公司去完成。

股票也可以采用一樣的封裝技術，wUSDC 就對應著股票池中的份額，然后 wUSDC 和真實的股票價格會有人搬磚套利實現兩邊價值一致。