流動基金正在重新占據重要地位：預計 11 月將成為本周期中流動基金表現最強勁的月份，同時也是自?@L1D_xyz?從 2018 年 11 月開始分配以來表現排名第四的月份！
（注：Liquid fund ( 流動基金 ) 是一種可以隨時用于應對儲戶提現要求的資金，這種資金在流動性和安全性方面具有較高的特征。）
這一數據可能會吸引大量機構資金流入。隨著風險投資 (VC) 和流動基金之間的資產管理規模 (AUM) 逐漸實現再平衡，讓我們來探討一下，為什么越來越多的加密項目創始人開始與流動基金合作，以及他們是如何運用這些資金的。
在傳統金融 (TradFi) 中，另類資產管理通過經典的 S 曲線來支持公司在不同增長階段的發展。
- 風險投資階段 (Venture)：從種子輪到 A 輪，公司通常專注于驗證產品是否符合市場需求 (PMF)，隨后在 B-D 輪之間擴展規模，最后邁向首次公開募股 (IPO)。
- 公開市場階段 (Public markets)：在 IPO 過程中，投資銀行負責引導價格發現，而對沖基金則在后續階段管理持續的價格發現，同時處理公司行動和重組等復雜事務。
類似地，在加密領域，許多加密網絡雖然通常以風險投資啟動，但會通過代幣生成事件 (TGE) 來實現流動性。這種機制標志著資本市場動態的根本性轉變。
由于加密項目在早期階段便能獲取流動性，流動基金在這一領域對創始人顯得尤為重要。
當項目從私募階段逐步過渡到流動階段時，理解這種轉變的過程至關重要。此時，代幣不僅僅是項目的融資工具，更是其核心產品的一部分。代幣的發行質量對項目的市場表現和長期可行性有著深遠的影響。
許多新創始人在這一階段往往需要幫助，比如與交易所建立聯系，或者設計對活躍投資者和加密愛好者 (crypto degens) 有吸引力的代幣經濟模型或產品結構。
通過這些方式，流動基金不僅為加密項目提供了早期的資本支持，還成為創始人實現項目成功的重要工具。
在與流動基金管理者合作時，像 @leptokurtic_（來自 Ethena）這樣的知名人物，充分體現了專業知識對于應對復雜加密市場的重要性。
流動風險投資和多空基金的策略在代幣生成事件 (TGE) 的價格發現以及未來幾年的風險管理中發揮了至關重要的作用。以下是流動基金為項目提供的一些關鍵支持：
提高知名度和市場認知：@multicoincap 活躍于多個生態系統和領域（如 Solana、去中心化物聯網 DePIN 和全同態加密 FHE），并經常公開分享他們對流動代幣的觀點和投資邏輯。
@Arthur_0x（來自 DeFiance）最近提出了「DeFi 文藝復興」的敘事，這一概念成功激勵了許多領域內的創始人，重新為去中心化金融注入活力。
引薦志同道合的投資者：像 Aerodrome 這樣的公平啟動項目，最近通過一位受人尊敬的投資者的引薦，成功搭建了通往加密資本市場的橋梁，加速了項目的發展。
支持轉型與重啟敘事：
許多上一周期的創始人通過流動基金的幫助實現了項目轉型。例如，Kevin Hu 和他的 Nova Fund (BH Digital) 團隊是 TON 項目早期的重要支持者，幫助其重新獲得市場關注。
優化股權結構：
流動基金可以通過為早期疲憊的投資者提供流動性，幫助項目維持健康的股權結構。例如，FTX 遺產中的 Locked SOL 就通過此類機制得到了有效處理。
協議啟動時提供鎖倉總價值 (TVL)：
在協議上線初期，流動基金可以通過提供初始 TVL 來增強項目的市場信任度。例如，Kevin 和他的 Nova Fund (BH Digital) 團隊，以及 @CryptoHayes，為 Ethena 提供了重要的早期 TVL 支持。
制定產品策略和發展路線圖：
流動基金管理者不僅提供資金支持，還協助創始人制定清晰的產品策略和未來發展方向。
代幣設計與經濟模型重組：
例如，@TheiaResearch 曾協助 HoudiniSwap（一個公平啟動項目）重組其代幣設計，使其更符合市場需求并吸引投資者。
與流動基金管理者合作，可以顯著提升項目的成功率和市場影響力。創始人應充分利用這一重要資源，來應對加密資本市場的復雜挑戰。
部分活躍于加密領域的流動基金管理者（非完整名單，僅列舉部分）：
- 流動風險投資：?@multicoincap，@1kxnetwork，@paraficapital，@DeFianceCapital，@TheiaResearch，@SyncracyCapital，@Modular_Capital
- 多空基金： Republic Digital（Joe，@dim_ss，Armaan 和 Gabriel），Nova Fund (BH Digital)（Kevin 和?@ashwinrz?團隊），BLC…
免責聲明：@L1D_xyz 投資了文中提到的許多基金。